2025/03 14

1-5. 부동산펀드

복합개념의 부동산부동산은 복합적으로 이해해야함유형적 - 기술적: 자연, 위치, 공간, 환경 등으로 본다무형적경제적: 자산/자본, 생산요소, 상품(소비재)로 본다법률적: 좁은 의미 - 민법에서 규정한 토지 + 그 정착물넓은 의미 - 준부동산(의제부동산): 등기와 공시방법을 통해 부동산으로 취급해주는 것 법률적물권소유권제한물권용익물권: 사용가치지상권: 타인의 토지위에 공작물을 소유하기 위해 사용하는권리지역권: 타인의 토지를 목적을 위해 자기 토지의 편익에 이용할 수 있는 물권전세권: 내가 알고 있는 전세담보물권: 교환가치저당권: 채무 변제가 없는 경우 우선 변제를 받을 수 있는 물권유치권: 채권을 변제 받을 때 까지 물건이나 유가증권을 유치할 수 있는 권리등기가등기: 본등기 전에는 청구권 보전의 효력 / 본..

1-4. 파생상품펀드 리스크관리

발행사의 리스크관리자체헤징을 하거나 불가능할 경우 다른 거래상대에게 위험을 전가BTB자체헤지동일한 수익구조를 가진 상품거래를 제 3자와 반대포지션으로 거래발생사가 다양한 거래를 통해 직접 조절시장 리스크 완벽 제거존재발생사는 신용리스크가 없고, 거래 상대방(운용사)이 존재장외파생상품이 존재하면 신용 리스크 존재법률 리스크 존재법률 리스크 존재자금 유동성 문제는 없으나 상품 유동성 문제는 존재유동성 문제 존재  운용사의 리스크관리적정,공정,평가사가격 확인하고공시하고신용리스크 있고법률적 리스크 있고유동성 리스크 상품은 있고 판매사의 리스크관리평판 리스크 존재계약 변경이 된 경우 조기종결 가능법령 제정으로 위법이 된 경우조세부담 발생한 경우발행사의 채무불이행 사유 발생

1-3. 파생상품펀드 투자

선물/선도선물거래의 경제적 기능가격발견리스크 전가( 소멸 xx )효율성 증대거래비용 절약 가능 증거금과 일일정산제도증거금개시증거금: 선물 시작할때 계좌에 있어야 하는 증거금유지증거금: 선물거래 유지를 위해 필요한 증거금추가증거금: 유지증거금 밑으로 내려오면 개시증거금수준 까지 채워넣어야 하는 금액일일정산제도로 증거금 변동 여부를 체크이 요구를 마진콜 이라고 함 tmi) 미결제약정: 반대매매(청산당하지 않은) 되지 않는 계약수  선물의 균형가격균형가격 = 현물가격 + 현물가격 * (금리 - 배당수익률) * (만기일수 / 365)  선물시장의 전략투기적 거래: 저가매수 후 고가매도 ( 선물을 목적으로 하는 것 )헤지거래매도/매수헤지: 선물 매도/매수를 통해 위험 헤지시장베이시스 = 선물가격 - 현물가격 ( ..

10. 펀드평가

펀드를 평가하는 목적펀드선정펀드 모니터링: 펀드 점검펀드운용결과 분석투자의 책임은 투자자 ( 운용사xxxx )환매/재투자 여부에 대한 결정 때문에 진행  펀드 평가 프로세스성과평가의 기준펀드유형 분류벤치마크 설정성과의 우열 판단(정량 평가)수익률위험위험조정성과평가등급성과의 질적 특성 판단:성과요인포트폴리오 분석운용회사/운용자 정성평가 벤치마크기준 또는 잣대라는 뜻 가져야할 특성종목과 비중이 정확히 표시구성종목에 투자 가능해야함원하는 기간마다 측정할 수 있어야 함 (특정기간xxxxxxxxxxxx)현재의 투자견해를 반영시작하기 전에 정의되야함 종류시장지수: 모든 대상 종목섹터/스타일 지수: 특정 분야 종목합성지수: 2개 이상 지수 합침정상포트폴리오: 투자 가능 종목만맞춤포트폴리오: 특정 펀드의 운용과 평가를..

9. 펀드운용

채권이자의 원금과 상환조건을 미리 정한 채무증서(Fixed Income) 종류발행 주체에 따라국채, 특수채, 지방채.. 원리금 지급방법에 따라이표채: 중간중간 계속 이자를 받는 경우할인채: 미리 받는 경우 ( 만기 이전에 이자를 지급하지 않고, 만기 금액을 기간 이자율로 할인하여 발행하는 채권 )뵥래채: 이자를 한번에 받는 경우 ( 이자지급기간 동안 이자를 복리로 재투자 ) 수익률내재이자율(IFR): 현재의 채권금리에 내포되어 있는 미래의 일정 기간에 대한 금리 = 현재시점에서 요구되는 미래기간에 대한 이자율t2r2 - t1r1 / t2 - t1( 긴 기간 * 긴 기간 이자율 - 짧은 기간 * 짧은 기간 이자율 )  /  ( 긴 기간 - 짧은 기간 ) 만기수익률현물수익률  채권수익률곡선(Yield Cur..

8. 세금

조세분류조세전가납세자(실제 납부하는 사람)과 담세자(부담하는 사람)이 동일한지 아닌지직접세: 납세자 = 담세자 ( 조세전가가 없는 경우 )소득세, 법인세, 종합부동산세 / 상속세, 증여세간접세: 납세자 != 담세자 ( 조세전가가 있는 경우)부가가치세, 주세, 증권거래세, 인지세, 개별소비세 세수용도보통세: 세수용도가 불특정( 일반적인 지출 )취득세, 등록/면허세, 담배소비세, 지방소비세, 주민세, 재산세, 자동차세 목적세: 세수용도가 특정( 특정목적 지출 )교육세, 농어촌특별세  납세의무거주자는 국내/외 납세의무 vs 비거주자는 국내 납세의무성립시기소득세, 법인세, 부가가치세: 과세기간이 끝나는때원천징수 소득세, 법인세: 소득 금액 지급시증권거래세: 매매거래 확정시종합부동산세: 과세기준일가산세: 가산할 ..

7. 개인정보보호법 / 자금제탁방지

개인정보보호법개인정보 = 고유식별번호 + 금융정보 + 민감정보 ( 단, 살아있는 개인만 )준수사항공개: 개인정보 처리에 관한 사항 공개 + 열람청구권 등 정보주체에 대한 권리 보장익명처리: 익명처리가 가능하면 익명으로 처리 수집 및 이용 허용 범위정보주체가 동의한 경우법령에 의해 불가피한 경우생명/신체/재산의 이익을 위해 필요하다고 인정되는 경우명백하게 정보주체 권리보다 우선하는 경우 처리 및 관리주민번호는 내외부망 구분 없이 암호화하여 보호해야함최소한의 개인정보수집이라는 입증책임은 개인정보처리가자 부담개인정보를 수집하는 회사가 정말 그 정보가 필요한지 입증해야한다는 말  자금세탁방지제도자금세탁의 단계예치단계: 불법 재산을 덜 의심스런 상태로 변형하여 배치은폐단계: 복잡한 금융거래 반복하여 추적이 어렵게..

6. 직무윤리, 이해상충방지의무

직무윤리적용 대상: 금융업 종사자 + 그냥 투자만 하는 사람들 포함 + 잠재적 고객들성격: 자율규제 원칙 ( 강제는 아님~ )핵심 원칙: 신의성실의 원칙 ( 신뢰를 깨지말자 )고객우선의 원칙: 금융회사/주주의 이익보다 금융소비자 이익이 우선적이다신의성실의 원칙: 공정해라 윤리적 의무이자 법적 의무권리의 행사와 의무를 이행함에 있어서 행위준칙이 된다.법률관계를 해석함에 있어서 해석상의 지침이 된다.법규의 형식적 적용에 의해 야기되는 불합리와 오류를 시정하는 역할을 한다 본인에 대한 윤리회사와 임직원은법규 준수자기혁신(창의적 사고)품위 유지공정성과 독립성사적이익 추구 금지금품수수 금지 재산상 이익 제공 및 수령(금품수수)제공/수령 한도는 없음 ( 단 내부통제기준을 강화함 )거래상대방에게 금전, 상품권, 금융..

5. 금융소비자보호법

금융소비자보호법의의: 금융소비자를 보호하기 위해 금융회사가 지켜야 할 법적 규칙특징: 동일기능-동일규제 원칙같은 성격의 금융상품과 같은 성격의 금융상품판매업자라면 동일한 규제를 적용금융상품 분류예금성 상품: 예금, 적금대출성 상품: 신용대출, 담보대출투자성 상품: 펀드, 주식, 채권보장성 상품: 보험금융상품판매업자 분류: 정식으로 등록이 안 되어 있어도 금융상품을 팔고있다면 법적으로 금융상품판매업자직접판매업자: 금융상품을 직접 팔아 돈 버는 회사 ( 은행, 증권사, 보험사 등.. )판매대리/중개업자: 다른 회사의 금융상품을 대신 소개 ( 중개사, 대리점 )자문업자: 금융상품을 팔지는 않고 어떤 상품이 좋은지 자문만 해주는 회사+ 원칙적으로 모든 집합투자업자가 금융상품판매업자 금융소비자보호 단계별 프로세스..

4. 펀드판매절차 ( 투자권유 )

펀드판매절차투자자정보 파악: 일반투자자 vs 전문투자자투자자 유형 분류(KYC): 투자 유형 파악적합한 펀드 선정: 투자권유펀드에 대한 설명: 투자설명서투자자 의사 확인: 적합성보고서 교부사후관리: 잔고통보 투자자정보 파악투자권유 불원투자자에 대한 판매(표준투자권유준칙)투자권유를 희망하지 않은 투자자에 대한 설명투자권유를 원치않아 투자자정보를 제공하지 않으면, 향후에도 투자권유 불가능투자 자체는 가능 ( 파생상품 제외 )투자권유 희망 및 투자자정보 제공여부 확인 내용이 포함된 확인서를 받은 뒤 후속 판매절차 진행투자자가 투자권유를 받지 않고 투자하는 경우에도, 투자 주요 유의사항을 알려줘야함펀드의 경우 투자자가 투자설명서 교부를 원치 않으면, 간이투자설명서로 갈음 가능투자자로부터 별도의 변경요청이 없다면..